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食品飲料行業前10月漲幅居首 板塊內14家上市公司股價翻倍

金融投資報 2019-11-04 18:05:59
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隨著11月的到來,前10月A股行業板塊的市場表現也隨之出爐。前10個月,食品飲料行業以74.27%的漲幅位居所有申萬一級行業首位,在消費增速下降的背景下,市場卻“用腳投票”顯示了資金對消費板塊的青睞和重視。

■ 本報記者 黃彥韜

隨著11月的到來,前10月A股行業板塊的市場表現也隨之出爐。前10個月,食品飲料行業以74.27%的漲幅位居所有申萬一級行業首位,在消費增速下降的背景下,市場卻“用腳投票”顯示了資金對消費板塊的青睞和重視。年底臨近,大消費領域的傳統旺季又將來臨,在當前市場“消費升級”、“消費降級”、“消費分級”等眾多形態互相交織的情形下,食品飲料的后市行情將會如何演繹?

無懼消費增速下降

前十月食飲漲幅居首

Wind數據統計顯示,截至10月31日,28個申萬一級行業按總市值加權平均計算,今年以來漲幅最大的板塊為食品飲料板塊,整體上漲74.27%;申萬農林牧漁、申萬電子兩個板塊分別以68.53%、50.93%的漲幅緊隨其后。

從細分行業來看,食品飲料板塊下申萬白酒、申萬其他酒類均進入申萬三級行業漲幅榜前十,白酒漲幅99.88%,其他酒類漲幅89.77%。從個股層面看,共有14家食品飲料行業上市公司在前10個月實現股價翻倍,板塊內漲幅前三的個股分別為三只松鼠(300783)、百潤股份(002568)、五糧液(000858)。

“在國家鼓勵消費、減費降稅等背景下,消費信心有望繼續保持,相較于醫藥和家電等消費領域,我們認為食品飲料商業模式好、韌性強,板塊有望持續超預期獲取超額收益。”中泰證券食品飲料行業最新研報指出,從行業三季報來看,可選消費的白酒行業整體增速放緩、內部分化進一步加劇,最看好高檔白酒這一子行業;而作為必選的大眾消費品增長相對更穩健;消費升級以及品牌集中依舊是食品飲料最主要的邏輯,龍頭企業具備明顯的品牌優勢,有望獲取更好的成長,我們繼續看好各個細分領域龍頭的投資機會。

白酒進入結構性繁榮時代

肉類企業集中度或繼續提升

中泰證券的最新研報對食品飲料板塊各細分領域投資機會進行了梳理,從市場關注程度來看,白酒行業和因豬肉漲價引發的肉類上市公司行情獲得集中關注。

“行業進入弱周期、低增長、強分化的結構性繁榮時代。”中泰研報認為,從白酒行業三季報來看,整體增速放緩、內部分化加劇的趨勢進一步得到驗證,其中一線名酒延續高確定性增長,二三線白酒業績明顯分化。

統計數據顯示,2019年前三季度白酒上市公司實現收入1834.40億元,同比增長17.34%,實現凈利潤630.09億元,同比增長22.84%,增速相比去年同期分別下降7.66個百分點、7.18個百分點。

其認為,隨著效率的提升以及信息越來越對稱,國內經濟出現區域經濟增速分化、人口結構分化、區域人口凈流入分化等現象,必定會帶來消費的分化,對于價格帶很寬的白酒而言,強分化依舊是重要的趨勢。

肉類企業方面,非洲豬瘟影響國內供給收緊,豬價持續高漲。“目前豬肉供不應求,預計2020年上半年豬價持續高漲,下半年預計出現拐點。”中泰證券表示,預計今年的價格劇烈波動,將淘汰一批抗風險能力弱的企業,行業集中度有望進一步提升,利好龍頭雙匯這樣的企業。

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