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券商涉訴案件數量三年連漲,證券虛假陳述占比最高

券商中國 2019-11-05 08:11:37
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近年來,隨著信息渠道的不斷擴展,越來越多的券商涉訴信息頻繁見諸網絡報端,讓人疑心是否越來越多的券商正陷于法律訴訟的糾纏。

進入10月,不少上市券商盤點了最新訴訟進展。

近年來,隨著信息渠道的不斷擴展,越來越多的券商涉訴信息頻繁見諸網絡報端,讓人疑心是否越來越多的券商正陷于法律訴訟的糾纏。

為此,券商中國記者從天眼查拉取了4000多條案例數據,剔除勞動糾紛、網絡傳播權糾紛、房屋租賃糾紛等非業務相關案由,最終整理出3390條有效信息,對2017年至今的券商涉訴情況進行了一番粗略的“側寫”。

數據顯示,2017年全年共統計出808起券商涉訴的案例;2018年這一數字增長至1270起;而在2019年前三季度,券商涉訴的案例數量已達到1312起,已超過去年全年數量,實現三年連漲。

具體來看,“證券虛假陳述責任糾紛”始終是券商涉訴案例的最主要案由,通常是由于某些公司突然暴雷,引發投資者連環起訴;兩融交易糾紛案例也持續居高不下,始終位于券商涉訴案由前三;需要強調的是,進入2019年以來質押式證券回購糾紛案例暴增——從2018年全年的15起,暴增至2019年前三季度的70起。

券商涉訴逐年攀升

據天眼查數據的不完全統計,證券公司涉訴情況呈現出逐年增長的趨勢。在3390份券商涉訴案例中,2017年全年共統計出808起;2018年增長至1270起;而在2019年前三季度,券商涉訴案例數量已達到1312起。

經過進一步梳理,今年以來的1312起券商涉訴案例中,共涉及105家證券公司(按中證協口徑,子母公司分開統計),其中涉訴案例數量超過20起的僅有15家,涉訴案例總數為700起,占比高達53.35%,顯示出極高的集中度。

證券虛假陳述占比最高

天眼查數據顯示,2017年以來,券商涉訴法律文書中出現頻次最高的案由莫過于“證券虛假陳述責任糾紛”。在今年前三季度的1312起券商涉訴案例中,有360起的案由為“證券虛假陳述責任糾紛”,占比達27.44%,而在2017年和2018年,這一比例分別約為38.74%和43.19%。

事實上,此類訴訟這通常是由于某些公司突然暴雷,受到監管機構處罰,進而引發個人投資者的連環起訴,券商通常會因單個處罰事項遭到較多起訴。例如10月15日方正證券(維權)披露,目前公司共涉及投資者訴公司及方正集團等證券虛假陳述責任糾紛案例共計1259件;西南證券也在半年報中透露,投資者因鞍重股份(維權)重組項目訴訟公司證券虛假陳述責任糾紛未決案例共計93起。

數據還顯示,2017年以來,兩融交易糾紛也持續居高不下,始終位于券商涉訴案由前三。以2019年前三季度為例,券商涉訴案例中共72起為融資融券交易糾紛,出現頻率僅次于證券虛假陳述責任糾紛和合同糾紛。同時,前述72起案例共涉及27家券商,具有一定的廣泛性。

質押式回購訴訟暴增

此外值得注意的是,進入2019年,隨著證券市場股票質押風險的進一步暴露,券商涉及的質押式證券回購糾紛案例數量大幅增加。數據顯示,2018年全年券商涉及質押式證券回購糾紛數量為15起,2019年前三季度已暴增至70起,而在2017年,這一數字僅為4起。

據天眼查數據的不完全統計,今年前三季度的70起券商質押式證券回購糾紛案例,共涉及19家證券公司。其中國泰君安證券最多為18起,申萬宏源、海通證券、信達證券等涉及案例也超過了5起。

去年,股票質押風險是最大的市場風險,也是目前券商業績的最大風險因素。雖然今年以來,市場行情較去年有所好轉,不少券商也相繼對質押項目進行了資產減值計提,但監管仍未放松對股票質押風險的警惕。此前9月,交易所向至少7家券商下發了問詢函,其中均針對股票質押業務進行了重點問詢。

券商涉訴身份轉變

此外,本次調查結果還顯示出另一個有趣的趨勢:券商正在越來越多地從被告轉變為原告。

數據顯示,在2017年,券商大多以被告身份出現在案例中,占全部券商涉訴案例的比約為72.65%;到了2018年,這一比例已經下降至64.41%;而以今年前三季度來看,僅在53.81%的券商涉訴案例中,證券公司扮演的角色是被告。

這在一定程度上說明,與前些年個人投資者動輒因兩融交易糾紛、證券虛假陳述責任糾紛、內幕交易糾紛等案由將券商告上法庭不同,近年來券商也越來越多地尋求法律武器來維護自身權益。

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