金融投資報 > 黃金外匯 > 正文

千點反攻顯露暖意 人民幣升值受益股躍躍欲試

中國證券報 2019-11-05 07:03:27
| |
4日,A股市場航空、旅游等板塊漲幅居前,人民幣升值受益股躍躍欲試。當日,在五連升之后,人民幣對美元匯率中間價創近兩個半月新高。

4日,A股市場航空、旅游等板塊漲幅居前,人民幣升值受益股躍躍欲試。當日,在五連升之后,人民幣對美元匯率中間價創近兩個半月新高。

分析人士指出,人民幣匯率反彈意味漸濃,走低預期已顯著收斂,對人民幣資產構成普遍性利好。歷史數據表明,大多數國家本幣匯率與股市同向變動,匯率企穩反彈利好A股,有望刺激外資加大對中國債券投資。

千點反攻兩大變化

來自中國外匯交易中心的數據顯示,4日人民幣對美元匯率中間價報7.0382,較前一交易日上調55個基點。

9月以來,人民幣匯率觸底回升,最近暖意漸濃。11月4日,在岸人民幣對美元高開高走,日間最高漲至7.0229元,距7元更近一步。截至當日18時,離岸人民幣對美元最高亦漲至7.0229元。以最新數據測算,在岸人民幣對美元最多時較9月低點反彈超過1500點,離岸人民幣對美元最多時反彈超過1700點。

在這一過程中,有兩點變化值得注意。一是市場匯價反超中間價。之前較長一段時間,人民幣對美元市場匯價始終低于中間價,最多時價差超過1100點,表現出較強貶值傾向。10月下旬以來,這一局面逆轉,在岸人民幣對美元最新收盤價高出中間價80點。二是人民幣在岸、離岸價格趨同。通常來說,離岸人民幣對邊際信息反應更靈敏,追漲殺跌的現象也更突出,在岸價與離岸價價差也成為觀察市場情緒及預期的一道窗口。之前一段時間,離岸人民幣匯率總體要低于在岸匯率,但最近兩者趨同,價差基本抹平。

分析人士指出,以上兩點變化表明,市場上人民幣貶值預期已顯著收斂,甚至開始出現升值預期。

階段性反彈動能不斷積聚

從某些方面看,不能排除人民幣匯率出現階段性反彈的可能性。

首先,關于外部不確定性因素的不利消息少了。

其次,關于經濟基本面的悲觀預期修復,9月經濟金融數據均有改善跡象。一些機構認為,經濟運行有望于第四季度企穩并小幅反彈。

最后,美元的“好日子”似乎到頭了。今年美元表現超預期的強,給人民幣匯率走勢帶來較大壓力。今年美元強主要有三個原因:一是美國經濟擴張勢頭相對明顯;二是美聯儲貨幣政策放松進度相對偏慢;三是貿易環境變化疊加地緣局勢因素,驅動避險資金配置美元資產。但是,當下,美元走強基礎正在動搖:美國經濟走軟跡象增多,歐美經濟差異化收窄;美聯儲在降息后重啟資產購買,貨幣政策放松節奏逐漸加快;英國“硬脫歐”風險下降,歐系貨幣大舉反彈。10月以來,美元指數上沖100未果后掉頭急跌,筑頂痕跡比較明顯,走弱可能性上升。花旗集團預測,美元指數將進一步走弱,甚至可能跌至85。

央行日前預告,11月7日將在香港發行300億元人民幣央票。分析人士認為,離岸央票常態化發行,有望起到進一步穩定人民幣匯率預期的效果。

普惠人民幣資產升值受益股尤甚

從邊際變化角度看,人民幣匯率貶值風險下降,甚至有望出現一定升值,對人民幣資產構成普遍性利好。

股市方面,東方證券研報指出,從多國歷史數據看,大多數國家本幣匯率與股市同向變動,即匯率貶值時股價下跌,一旦匯率企穩則股市走強。邏輯主要有兩點:一是匯率與股價均是實體經濟“晴雨表”;二是匯率走高有助吸引外資流入。

4日,A股市場上航空、旅游、造紙等板塊上市公司股價漲幅居前,一些傳統人民幣升值受益股已躍躍欲試。

專家表示,匯率波動影響企業匯兌損益機制主要有兩種:一種是通過直接影響公司所持資產或負債的期末價值產生匯兌損益;另一種是通過影響企業產品售價或原材料價格,進而影響銷售額或成本,間接產生匯兌損益。在本幣升值時,相對利好外債多、出口多、進口原料多的企業,其中,航空、紡織服裝、造紙等行業企業是典型代表。

債市方面,匯率升值有望刺激外資加大投資力度。外匯交易中心數據顯示,10月境外機構投資者繼續凈買入中國債券,今年前10月累計凈買入超8700億元,已超2018年全年規模。

(文章來源:中國證券報)

金報視頻
市場迎來四連陽,吃飯行情如何抓?

節日過后,滬指一掃節前陰霾,一口氣來了一波四連陽。那么,節前節后A股表現迥異,是什么原因造成的如此區別?

金評天下
市場悲觀情緒在弱市中被放大

從上周開始,A股出現了意想不到的持續下跌,與10月第一周走勢大相徑庭。特別是市場活躍資金不斷從科技板塊撤離,使得市場人氣再遭打擊,本周后半周前期強勢股紛紛倒戈。從消息面上看,三方面因素令大盤承壓。...

中小企業金融服務白皮書首發 金融壹賬通“金融+科技”雙引擎發展

中小企業是國民經濟的有機活力成分,占據著重要地位。...

看點 | 漢德森CEO李延亮:用“社交新零售”切入競爭激烈的保健品市場

隨著人口老齡化加重、人群消費結構變化、政策引導及中產階級崛起,在醫療之前的保健環節日益受到市場重視。...

金融投資報© 版權所有 未經書面授權 不得復制或建立鏡像
蜀ICP備12002292號  互聯網新聞信息服務許可證51120180008  公眾監督電話:028-86968465
极速时时彩五星计划在线