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新三板股東解碼:362家企業流淌A股公司“血液”

上海證券報 2019-11-04 08:42:13
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新三板日前迎來了期盼已久的重磅政策——證監會宣布啟動全面深化新三板改革。精選層、直接轉板機制、引入公募基金、公開發行等直切痛點的改革措施,無疑是新三板自2013年運營以來極其重要的轉折點。

新三板日前迎來了期盼已久的重磅政策——證監會宣布啟動全面深化新三板改革。精選層、直接轉板機制、引入公募基金、公開發行等直切痛點的改革措施,無疑是新三板自2013年運營以來極其重要的轉折點。

據統計,截至2019年9月底,累計已有13219家企業在新三板掛牌,其中中小企業占比94%,民營企業占比93%。隨著新三板全面深化改革的進一步推進,特別是那些具備A股“基因”的新三板公司是否等到了屬于自己的高光時刻?

對此,有行業人士表示,新三板市場勢必將迎來嶄新的歷史機遇,無論是對掛牌公司、背后股東還是市場投資者等各方參與者。

  A股公司青睞新三板績優標的

截至10月末,以今年半年報(部分為三季報,下同)為基礎統計,共有362家新三板掛牌公司股東榜出現A股上市公司(剔除做市商)的身影,共涉及上市公司384家。

據不完全統計,以前十大股東榜為標準來尋跡,目前絕大部分新三板公司的參股上市公司數為1家,這一比例超過95%;有2家或以上的公司為17家,其中中城投資的A股“血統”最為純正——7家上市公司位列股東榜。今年三季報顯示,中城投資股東包括萬科A、世聯行、泰禾集團、金螳螂、海航投資、大悅城、棲霞建設等7家上市公司。

具體到行業,信息技術、醫藥生物、文化傳媒、機械設備、電子設備、基礎化工、農林牧漁等領域備受上市公司青睞。

記者梳理發現,這些擁有上市公司股東的新三板公司,大多數業績增長穩定且所屬行業集中在上述產業細分領域。仍舊以今年半年報數據為基準,凈利潤實現正向增長的新三板公司接近200家,其中增幅超過50%的約100家,增幅超過100%的約60家。

以中航光電旗下的富士達為例,今年半年報顯示,公司實現營業收入2.73億元,較上年同期增長49.69% ;凈利潤3297.63萬元,較上年同期增長626.63%;扣非凈利潤3140.23萬元,同比增長866.2%。公司認為,本期利潤增加的主要原因是產銷規模增加以及新產品量產。

在醫藥生物領域,浙江龍盛持股的林江股份以及海欣股份旗下的海欣藥業等均在今年上半年取得了不錯的成績。財報顯示,報告期內,林江股份的凈利潤同比增幅達到331%,海欣藥業更是接近500%。

  “平行落子”實現產業整合

縱觀目前擁有A股公司股東的新三板公司,除了部分是A股公司在新三板并購實現入股以及通過參與定增等方式進行參股、控股之外,不少是上市公司將其子公司在新三板進行分拆掛牌,其中實控人類型不乏政府機構以及大型產業化集團。

據統計,目前共有133家新三板公司的第一大股東為上市公司,占所有具備A股“基因”的新三板公司的比例超過三成,其中不少新三板公司原是上市公司的控股子公司,通過分拆的方式實現獨立掛牌的。

以中國寶安集團旗下的貝特瑞為例,作為全球鋰電池負極材料頭部企業,公司近年來發展迅猛。2016年至2018年,公司凈利潤分別為2.6億元、3.4億元、4.8億元。今年三季報顯示,公司凈利潤已達到4.3億元,同比增逾50%。在流動性尚顯不足的新三板市場,貝特瑞近一年的股價上漲超過280%。

據查,中國寶安集團進入貝特瑞是在2002年,當年以600萬元取得貝特瑞40%股權,并成為貝特瑞第一大股東,目前中國寶安方面的合計持股比例約為75.5%。

為了打造完整的產業生態圈,類似中國寶安“集團式”戰略的不再少數。以“當代系”旗下新三板公司人福藥輔為例,上市公司人福醫藥為人福藥輔的發展提供優勢便利。再如藥明康德,其在從美股私有化以后,分別登陸A股、港股,而其子公司合全藥業則掛牌新三板。

記者查閱股東榜發現,在平行關系中(與控股股東屬同一實控人),除去各類集團的分拆公司掛牌新三板之外,另有約50家新三板公司的實控人為政府機構,包括各地國資委、財政部、各地政府等,或因行業特殊性性使然,主要集中在材料、多元金融、軍工、能源運輸等領域。

比如廣東省人民政府下屬的佛塑科技,就擁有金萬達和緯達光電2家新三板掛牌公司(后者于今年6月掛牌)。再如珠海市國資委下屬的華金資本,即為新三板公司華冠電容和華冠科技的大股東,云南省國資委下屬的云天化則為紐米科技的大股東。

此外,部分大型央企也將下屬子公司輸送至新三板。比如中國兵器工業集團旗下的北方導航子公司中兵航聯和中兵通信等。

  資本大佬仍在堅守

以騰訊系、阿里系、小米系等為代表的新興產業資本在新三板市場的布局依舊火熱。

零售行業的東方股份、軟件與服務類的百勝軟件和龍圖信息、媒體板塊的新片場,在這些公司披露的2019年半年報中,阿里系投資機構在其前十大股東榜上的地位均未發生新的變動。

騰訊計算機、騰訊創業等騰訊系機構也依然“穩居”在其投資的新三板企業前十大股東榜上,包括益盟股份、像素軟件、聚能鼎力、好買財富等。這些新三板企業大多以軟件與服務行業為主,具體方向從數字版權內容發行平臺、網游軟件到第三方財富管理、家政服務不等。

再看小米系,主營IDC及其增值服務的尚航科技的股東榜中,雷軍以近20%的持股比例位列第二大股東;小米旗下的金星創投則是主營智能家居業務的動力未來的第二大股東。

不過,相較有著上市公司背景的新三板公司,前述這些新興產業資本布局的新三板企業業績稍顯遜色——半年報業績或三季報業績整體存在一定的分化。比如:東方股份今年上半年凈利潤同比增長67%至5883萬元;新片場同期凈利潤達896.71萬元,同比增長532.91%;好買財富今年三季度凈利潤同比增247.59%。但是,主營企業管理軟件研發的百勝軟件上半年的凈利潤同比大幅下滑183%,為-3194萬元。

(文章來源:上海證券報)

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