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新三板深改技術先行

上海證券報 2019-11-05 07:07:27
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按照目前的制度設計,未來新三板精選層將實施連續競價交易制度,基礎層和創新層仍采用做市交易和集合競價交易二選一的制度架構。現行集合競價交易機制也將作出優化調整。

近日召開的深化新三板改革技術準備動員大會對此次改革涉及的公開發行、連續競價、差異化投資者適當性管理等方面的技術準備工作作出部署。

按照目前的制度設計,未來新三板精選層將實施連續競價交易制度,基礎層和創新層仍采用做市交易和集合競價交易二選一的制度架構。現行集合競價交易機制也將作出優化調整。

新三板改革工作正在緊鑼密鼓地進行中。上證報從市場人士處獲悉,近日,證監會非上市公眾公司監管部、機構部、信息中心,及全國股轉公司、中國結算、深證通公司聯合舉辦了深化新三板改革技術準備動員大會,對此次改革涉及的公開發行、連續競價、差異化投資者適當性管理等方面的技術準備工作作出部署。來自98家券商的近200名高管和技術部門負責人參加了此次動員大會。

上證報從參會券商處獲悉,按照目前的制度設計,未來新三板精選層將實施連續競價交易制度,基礎層和創新層仍采用做市交易和集合競價交易二選一的制度架構。現行集合競價交易機制也將作出優化調整。

投資者適當性管理方面,此次改革將針對市場分層設置差異化的標準,不同類型的合格投資者將擁有不同的交易權限。按照要求,券商須對具體類型的合格投資者進行標識,并對其交易進行前端控制。

精選層實施連續競價

設置差異化投資者適當性標準

上證報了解到,本次技術準備動員大會確定和細化了新三板改革在技術改造方面的任務、部署及時間安排。

設立精選層、建立轉板機制是此次新三板改革的核心舉措,在此基礎上,多層次資本市場之間的有機聯系將更為暢通。上證報獲悉,在轉板機制下,精選層的各項制度須與滬深交易所市場進行有效銜接,因此,精選層將實施連續競價交易制度。新三板基礎層和創新層仍將采用做市交易和集合競價交易二選一的制度架構。現行集合競價機制也將作出優化調整。

與此相對應,新三板將依據市場層次不同設置不同的投資者適當性管理要求。

上證報了解到,全國股轉公司相關業務負責人在會上介紹,本次改革將設置差異化的投資者適當性標準。不同類型的合格投資者將擁有不同的交易權限。全國股轉公司要求券商在報送合格投資者信息時,對具體類型的合格投資者進行標識,并對其交易進行前端控制。

該業務負責人還表示,新三板改革引入公開發行制度是為了提高發行效率、促進價格發現、優化市場資源配置功能,保障市場公平。此次新三板改革一是將立足中小企業的發展需求和新三板實際,在定價、申購、配售、信息披露等環節推出改革舉措;二是將建立并強化市場化的股票發行定價機制,促進合理定價;三是將強化投資者保護,促進市場公平;四是將加強承銷過程中的監督管理,保障市場秩序。

受訪的參會券商人士均表示,將按照新三板改革的“路線圖”和“時間表”,安排好相關技術系統的升級和準備工作,保障改革順利推進。

深化新三板改革

要求技術工作全力保駕護航

新三板改革的沖鋒號已經吹響,打好深化新三板改革攻堅戰,需要技術工作的全力保障。此前,全國股轉公司已于10月30日向全市場發布了技術系統規范文檔,標志著新三板改革的技術準備工作全面啟動。

據上證報了解,在本次技術準備動員大會上,全國股轉公司有關負責人對參會券商提出了四點具體要求。

一是高度重視、積極配合,組織精兵強將,迅速啟動相關工作。二是既要保進度,又要保質量,把工作做細做深。三是加強聯系,隨時溝通,保證各環節信息暢通。四是防范風險,注重安全,做到生產、改革兩不誤。

該負責人稱,經過此次改革,新三板市場的結構將得以重塑,市場生態將得以再造,市場各類主體的獲得感將大幅提升,改革將為證券公司帶來新的業務增長點和新的業務機遇。尤其在保薦承銷、掛牌上市、持續督導、經紀等業務方面,將會產生出可觀的業務量。

證監會機構部相關負責人在會上提出,新三板改革將引入新的發行方式、交易方式,新的市場層次及新的投資者適當性管理要求,各券商要加強投資者教育和引導,讓客戶及時全面地了解新三板的新情況、新面貌、新機遇。該負責人表示,各券商須在公司層面成立專項工作小組,確保相關工作按時、保質完成,同時也須繼續做好信息技術管理工作,確保合規風控貫穿業務始終。

證監會信息中心有關負責人在會上提出,在新三板改革相關制度公開征求意見之前召開此次大會,表明技術準備工作要走在前面,改革涉及的各個單位要將改革要求落實到位,出現問題要及時向全國股轉公司反映。

(文章來源:上海證券報)

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